Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings, Türkiye ekonomisine ilişkin yeni raporunu yayımladı. Kuruluş, enflasyon, rezervler, cari açık ve büyüme tahminlerini güncellerken dolar/TL kurunun 2026 sonunda 51, 2027 sonunda ise 60 liraya ulaşacağını öngördü.
Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings, Türkiye ekonomisine ilişkin son değerlendirmesinde ekonomi yönetiminin karşı karşıya olduğu risklere dikkat çekti. Kuruluş, Türkiye'nin kredi notunu BB-, not görünümünü ise Durağan seviyesinde tuttu.
Raporda yüksek enflasyon, politika belirsizlikleri ve dış şoklara karşı kırılganlık, Türkiye'nin kredi notu üzerinde baskı oluşturan başlıca unsurlar arasında gösterildi. Fitch ayrıca enflasyon, döviz rezervleri, cari açık ve ekonomik büyümeye ilişkin yeni tahminlerini paylaştı.
Fitch'ten Dolar/TL İçin 2027 Tahmini
Raporda yer alan en dikkat çekici tahminlerden biri dolar/TL kuruna ilişkin oldu. Fitch Ratings, Türk lirasındaki kademeli değer kaybının devam edeceği görüşünü paylaştı.
Kuruluşun tahminlerine göre dolar/TL'nin 2026 sonunda 51 lira, 2027 sonunda ise 60 lira seviyesine ulaşması öngörülüyor.
Fitch, Mayıs 2026'dan bu yana devam eden kademeli TL değer kaybının, reel efektif döviz kurundaki değerlenmenin ihracat üzerindeki baskısını hafifletmek amacıyla sürdürüldüğünü belirtti.
Enflasyon İçin Düşüş Tahmini
Fitch'in Türkiye ekonomisine ilişkin tahminlerinde enflasyona da yer verildi. Kuruluş, yıl sonu enflasyonunun 2026'da yüzde 30,5, 2027'de ise yüzde 23,5 seviyesine gerileyeceğini tahmin etti.
Raporda enflasyon görünümünün yanı sıra para politikasının seyri ve seçimler öncesinde ortaya çıkabilecek politika riskleri de değerlendirildi.
Cari Açıkta İran Savaşı Etkisi
Fitch, İran savaşının Türkiye'nin cari dengesi üzerindeki olası etkilerine de dikkat çekti. Cari işlemler açığının GSYH'ye oranının 2025'teki yüzde 1,9 seviyesinden 2026'da yaklaşık yüzde 3'e yükselmesi bekleniyor.
Raporda petrol fiyatlarının cari açık açısından önemli bir risk oluşturduğu belirtildi. Yıllık ortalama petrol fiyatındaki 20 dolarlık artışın Türkiye'nin cari açığını artırabileceği ifade edilirken, petrol fiyatlarının 2027'de ortalama 70 dolar seviyesine gerilemesiyle cari açığın genel olarak yatay bir seyir izleyeceği tahmin edildi.
Döviz Rezervleri 176 Milyar Dolara Yükseldi
Fitch'in raporunda Türkiye'nin döviz rezervlerindeki artış da yer aldı. Sıkı parasal koşulların kısa vadeli dış riskleri azalttığı belirtilirken, brüt döviz rezervlerinin mart sonundan bu yana 25 milyar dolar artarak 23 Eylül itibarıyla 176 milyar dolara yükseldiği aktarıldı.
Swap hariç net rezervlerin ise aynı dönemde 16 milyar dolardan 45 milyar dolara çıktığı belirtildi.
Bununla birlikte Fitch, mevcut rezerv seviyesinin İran savaşı öncesindeki 210 milyar doların ve BB notuna sahip ülkelerdeki 5,2 aylık medyan seviyenin altında kaldığına dikkat çekti.
Seçim Öncesi Dolarizasyon Riski
Raporda para piyasası fonlarında yaşanan hareketlilik de değerlendirildi. Fonlardan çıkan kaynağın büyük bölümünün TL mevduata yöneldiği belirtilirken, mevduat dolarizasyonunun yüzde 39 seviyesinde istikrarlı kaldığı ifade edildi.
Fitch, yaklaşan seçimler öncesinde dolarizasyonun yeniden artması riskinin ise orta-yüksek seviyede olduğunu belirtti.
18 Milyar Dolarlık Fon Tasfiyesi Değerlendirildi
Fitch Ratings, yaklaşık 18 milyar dolarlık yatırım fonunun tasfiyesine yönelik son adımları da raporunda ele aldı.
Kuruluş, alınan zamanında önlemlerin hisse senedi piyasasındaki baskının sınırlandırılmasına yardımcı olduğunu belirtti. Söz konusu gelişmelerin Türkiye'nin kredi notu üzerinde önemli bir etki oluşturmasının beklenmediği ifade edildi.
Ekonomik Büyüme 2027'de Hızlanacak
Fitch'in Türkiye ekonomisine ilişkin büyüme tahmini de raporda yer aldı. Kuruluş, ekonominin 2026'da yüzde 2,8 büyümesini, 2027'de ise büyüme hızının yüzde 4,3'e çıkmasını bekliyor.
Raporda gelecek yıl kredi teşvikleri ve geçici bütçe gevşemesi kaynaklı ilave politika risklerinin ortaya çıkabileceği belirtildi. Buna karşın ekonomi politikalarında aşırı heterodoks bir dönüş yaşanmasının öngörülmediği kaydedildi.
